Инвестиции

Цифровые деньги на основе криптографии и блокчейн-технологии (децентрализованная распределённая база данных): первая — Bitcoin (2009, Сатоши Накамото, white paper 2008), рыночная капитализация $1+ трлн (2024). Принципы: peer-to-peer (нет посредников), прозрачность транзакций (публичный блокчейн), псевдонимность (адреса вместо имён), ограниченная эмиссия (Bitcoin 21 млн max). Майнинг (mining) — добыча через решение криптографических задач (Proof-of-Work), альтернатива — Proof-of-Stake (Ethereum 2.0). Применение: средство обмена, Store of Value ("цифровое золото"), смарт-контракты (Ethereum), DeFi (децентрализованные финансы). Риски: волатильность (колебания ±20-50%/месяц), регуляторная неопределённость, потеря ключей (необратимо)

Доля в компании: обыкновенные (голосование, дивиденды) и привилегированные. Рост стоимости + дивиденды. Риск: волатильность, банкротство.

Долговые ценные бумаги: фиксированный доход (купон), срок погашения. Государственные (ОФЗ), корпоративные. Кредитный рейтинг, доходность к погашению.

ПИФы (активное управление), ETF (пассивное, индекс). Диверсификация, низкие комиссии. S&P 500 ETF, облигационные фонды.

Распределение рисков по классам активов: акции, облигации, недвижимость, золото. Корреляция. Теория Марковица, эффективная граница.

Мошеннические схемы обещающие высокую доходность за счёт привлечения новых участников (выплаты старым вкладчикам из денег новых, не из прибыли): признаки — гарантированная доходность 20-50%+/месяц (выше рыночной), фокус на рекрутинг (реферальные бонусы), непрозрачность бизнес-модели, агрессивный маркетинг. Схема Понци (Charles Ponzi, США 1920, почтовые купоны, коллапс через 8 месяцев, $20 млн потери). Крупнейшие: Bernie Madoff ($65 млрд, 2008, раскрыт во время кризиса), МММ Сергея Мавроди (Россия 1990-е, 10-40 млн вкладчиков), OneCoin ($4 млрд, криптовалютная пирамида, 2014-2017). Коллапс неизбежен: экспоненциальный рост участников невозможен, когда приток замедляется → ликвидность исчезает, старые вкладчики не получают выплат. Легальность: в большинстве стран уголовно наказуемо

Акции: долевая ценная бумага (equity), право на прибыль (дивиденды), голосование, остаточное требование при банкротстве. Обыкновенные (common stock, дивиденды не гарантированы), привилегированные (preferred stock, фиксированные дивиденды, приоритет). Облигации: долговая ценная бумага (debt), фиксированный купон, возврат номинала к матюрити. Государственные (treasuries, низкий риск), корпоративные (выше доходность, выше риск), мусорные (junk bonds, высокий риск). Обратная связь цены/доходности: цена ↑ → доходность ↓.

Диверсификация: распределение капитала по активам → снижение несистематического риска (специфический для компании). "Не держи все яйца в одной корзине". Систематический риск (рыночный, недиверсифицируем): рецессия, инфляция. β (beta): волатильность актива относительно рынка (β=1 средний риск, β>1 высокий, β<1 низкий). Портфель Марковица (1952): оптимальная граница (efficient frontier), максимум доходности при заданном риске. Правило 60/40: 60% акции, 40% облигации.

Индикаторы состояния рынка. S&P 500 (500 крупнейших компаний США, взвешенный по капитализации), Dow Jones (30 компаний, цена-взвешенный), NASDAQ Composite (технологии). Мировые: FTSE 100 (Великобритания), DAX (Германия), Nikkei 225 (Япония). Россия: ММВБ (MOEX, рубль), РТС (доллар). Индексные фонды (ETF): SPDR S&P 500 (SPY), покупка всего индекса (пассивное инвестирование). Активное vs пассивное: 90% активных фондов проигрывают индексу за 15 лет (Fama-French).

Рынки торговли финансовыми активами: акции (equity, доля собственности компании), облигации (bonds, долговые обязательства), деривативы (производные: фьючерсы, опционы, свопы), валюты (forex, $6.6 трлн/день объём 2023). Функции: мобилизация капитала (компании привлекают финансирование), распределение рисков (диверсификация портфелей), ценообразование (определение справедливой цены активов). Участники: эмитенты (выпускают), инвесторы (покупают), посредники (брокеры, биржи). Регулирование: SEC (США), ЦБ РФ